大众理财净值化时代 机构该如何布局 怎样更容易胜出?东方红资管这样分析

时间:2019-10-26 来源:www.ican-cintest.com

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(原标题:公共财富管理网民的时代如何安排组织如何更容易获胜?东方红色资产分析)

资产管理行业的参与者在增加,行业细分和竞争也在增加。随着突破性的发展以及越来越多的金融机构加入固定收益投资市场的净值资产管理业务,大型基金和中小型基金的业绩差异正在增加,资产管理应如何发展机构安排?哪种类型的组织容易获胜?

东方红资产管理公司公开发行股票固定收益投资部总经理兼FOF投资部总经理胡伟最近在接受中国券商采访时说,股票竞争阶段基于对客户细分需求的深入挖掘。给不同的顾客风险收益特性可创建具有不同梯度的产品,并坚定地遵循精益求精的道路。这是一条吸引竞争资本的重要途径,从建立22万亿美元的无担保银行融资到创造净资产。

记者获悉,东方红资产管理公司重视产品的绝对收益和固定收益产品投资中较高的夏普比率。在银行理财业务转型过程中,积极考虑如何加强债券型基金低风险投资工具的属性。使之成为公共财政的重要选择。

公共财富管理的净资产管理时代已经到来,行业惯性意识仍然集中在投资方面。改变意识并全面考虑资产和负债两端的能力决定了投资管理机构是否能在激烈的市场竞争中获胜。如何准确地满足客户需求将反映专业资产管理组织的服务能力。

利用可转换债券的投资机会仍然很多

自今年以来,具有股票和债券双重属性的可转换债券取得了可观的收益,甚至可转换债券也翻了一番。可转换债券在八月份也经历了一轮估值,并在九月中下旬开始回落。目前,可转换债券有多少投资价值?

胡伟认为,近年来可转换债券市场发生了重大变化,从较小的利基市场开始逐步扩大。 2018年,由于供应量的快速增加,可转换债券的估值继续缩水至非常低的水平。今年,随着供应节奏的缓慢放缓和可转换债券分配需求的逐步增加,股票到债券的估值开始得到修复。与年初的低点相比,有一定的提高,但实际上仍未超过历史平均水平,仍具有一定的配置价值。另一方面,仍然有大约200家可以转换债券的公司,这些可转换债券的发行有很多投资机会。

值得一提的是,可转换债券市场高度分化,需要研究人员探索合适的目标,这反映了组织的配置价值。东方红资产管理固定收益公开发售产品线于2015年启动,与市场上大多数基金相比,起步较晚,但其投资团队聚集在稳健的投资领域,并且深深植根于可转换债券。例如,东方红资产管理公司副总经理饶刚是市场上最早从事研究和投资可转换债券的组织。公共筹款团队中有五位投资经理已经工作了十多年。五到八年的投资实践。

可转换债券既是债务又是股票。在投资目标的筛选和研究中,可以充分发挥东方红资产管理的投资研究优势。胡伟告诉记者,对于上市公司的主要发行人,他们将从评估和行业研究两个角度来考察,该公司的投资研究系统提供了良好的平台支持和信息共享,行业研究人员可以对上市公司进行后续研究,在信用筛选中可以加深投资管理者的判断力,提高风险定价水平。

使产品特征更加鲜明

与股票基金相比,公众客户对债券基金的投资特征和风险收益特征的关注较少。为什么银行的无担保财富管理现在价值近22万亿元,而债券基金却不到3万亿元?

这实际上是因为大多数人的资产倾向于放置在低风险资产中。胡炜于2009年开始投资货币基金的管理,并对这一市场的发展具有长期观察和反思。他指出,2013年,货币基金以“余额宝”产品形式实现了爆炸性增长。对于债券基金经理来说,考虑一下是非常值得的。

债券基金如何在普通人的资产配置中发挥越来越重要的作用?胡伟认为,发挥固定收益产品的绝对收益特性,长期提供稳定的净收益,才能赢得更多个人客户的信任。如果产品的性能与市场性能密切相关,波动性较大,并且无法确保回撤,则不能假设低风险工具在客户资产配置中的作用。

因此,清楚地表达了产品的特性。货币基金可以简单地通过玉宝的产品形式将其表现为现金管理工具。当客户配置资产时,他可以知道为什么需要资产。这些资产和随后的性能也证明了这种选择的正确性,自然会很快占领市场。

目前,随着货币基金收入的下降,客户的资产配置也将随之调整。特别是,在将预期的基于收益的产品转换为净值产品之后,所有资产管理机构都将有一个重新定义投资工具属性的窗口。

东方红资产管理公司希望这些产品能够达到波动较小的传统理财产品的收入水平,从而可以更好地促进银行理财客户选择标准化债券基金产品。据悉,东方红资产管理公司的两种债券基金产品的年化收益率稳定在8-9%,其中一种已于10月9日开放购买,由于接受,购买在两天内完成商定的大小限制。

胡伟指出,债券型基金也分为不同层次,机构投资者和个人投资者的需求是完全不同的。因此,东方红资产管理公司将在两条生产线上安排产品。根据客户细分需求深挖,并开发在风险区分方面符合精确要求的产品。客户需求洞察力和专业的产品创建能力是资产管理组织的核心竞争力,可以在净资产融资时代取胜。

精细开发和产品细分是大趋势

中国大资产管理行业已进入历史发展的新起点。 22万亿无担保理财产品已转变为净资产产品。对于所有资产管理机构而言,这可能是获得爆炸性增长的机会,也可能是其自己的股票。危机转移。

在美国最发达的资产管理行业中,排名前十的资产管理组织是过去20年中的后起之秀。领先的机构凭借特色产品和独特的品牌成为投资者,尤其是资产配置方面的机构投资者。首选在顶部。

随着经纪人加入公共基金的竞争以及银行财富管理子公司的成立,资产管理的未来竞争将更加关注差异化,并强调细分客户的比较优势。

胡伟认为,债券基金的未来发展已越来越细化和专业化,并提出了基金管理机构在投资,研究,交易,风险控制,运营等部门的人员配备和专业能力。更高的要求。同时,投资者对管理机构的投资研究能力和风格有更高的要求,资金越来越多地集中在总公司的管理机构中,机构分化也越来越大。在这种情况下,以下类型的机构很容易取胜:(1)长期业绩显着,管理规模大; (2)强大的投资研究能力,建立自己的专业领域,并在该领域具有良好的正面反馈。(3)贸易,运营和其他部门强大,支持产品的大规模和精细化管理。

尤其是,债券市场已进入低利率时代,产品的精细化管理和风险防控更为重要。首先,我们必须防范信用风险,防止信用事件导致我们产品的不可挽回的结果。因此,我们应该提高团队的信用识别能力,做好事前防范,有效应对,最大程度地降低信用风险。二是抓好精细管理,努力抓住产品低波动范围的交易机会,努力降低合并融资成本,增加合并收益。在这方面,研究团队的研究技能和市场敏感性非常重要。

根据胡伟的说法,东方红资产管理与收益投资团队将根据对客户细分需求的深入挖掘,打破当前的标准化和全面。产品模型,坚定地走上求精之路。未来,更倾向于在投资研究中发挥特色,在信用债券研究和大规模资产研究中增加投资,并期望在信用策略和多资产策略中获得长期稳定的收益。

(文章来源:中国经纪行)

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